大河財(cái)立方《極刻》第872期
大河財(cái)立方記者 賴蘇婷 見習(xí)記者 王寧寧
北京報(bào)道
(相關(guān)資料圖)
這兩天,珠海格力電器股份有限公司(以下簡稱格力電器)的負(fù)面消息正接連引發(fā)市場關(guān)注。
5月4日,格力電器股票逼近跌停,股價(jià)下跌9.96%至35.42元/股。另據(jù)格力電器2023年一季度財(cái)報(bào),格力電器董事長兼總裁董明珠持有的1150萬股股份遭到凍結(jié),股份市值為4.04億元(以5月5日收盤價(jià)計(jì))。
“一般而言,有權(quán)凍結(jié)機(jī)構(gòu)只有公檢法機(jī)構(gòu),對(duì)上市公司股東而言的股權(quán)凍結(jié)多是涉及訴訟時(shí)的訴前保全,比如因持股人對(duì)外擔(dān)保可能需要承擔(dān)連帶責(zé)任時(shí),往往會(huì)被原告方作訴前保全而凍結(jié)名下股票。”IP GLOBAL中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受大河財(cái)立方記者采訪時(shí)說。
格力電器遭遇“黑色五月”
5月份首個(gè)交易日,格力電器開盤后股價(jià)跳空低開,并在盤中逼至跌停價(jià)。這是自2020年2月以來,格力電器首次觸及跌停。截至5月4日收盤,公司股價(jià)報(bào)收于35.42元/股,僅比跌停價(jià)高出一分錢。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此次股價(jià)暴跌或與其2022年分紅有關(guān)。
格力電器4月28日披露的財(cái)報(bào)顯示,2022年度全年的分紅合約為每10股派20元(含稅),而公司2021年度全年的分紅合共約為每10股派30元(含稅)。
浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認(rèn)為,格力電器股價(jià)暴跌原因有兩個(gè):一是一季度業(yè)績表現(xiàn)不佳,二是分紅減少了。
“格力電器修改了分紅規(guī)則,規(guī)定分紅下限‘每年每股現(xiàn)金分紅不低于2元’,并公布1元/股的年報(bào)分紅計(jì)劃,格力電器今年累計(jì)分紅已經(jīng)達(dá)到2元/股,投資人擔(dān)心格力電器接下來不再分紅。從過往分紅歷史來看,2020年格力電器每股分紅2.2元,2021年和2022年都是3元。在投資人眼中,格力電器當(dāng)前是一家成熟期企業(yè),投資人對(duì)成熟期企業(yè)的期待就是較為理想的分紅。”盤和林說。
而就在第二天(5月5日),董小姐再次帶著格力電器登上熱搜。格力電器董事長兼總裁董明珠持有的公司股票遭凍結(jié)的消息引發(fā)大量關(guān)注。
格力電器發(fā)布的2023年一季報(bào)顯示,截至一季度末,董明珠的持股數(shù)量為4448.85萬股,持股比例為0.79%,其中有1150萬股處于凍結(jié)狀態(tài)。若以格力電器5月5日收盤價(jià)(35.15元/股)計(jì)算,此次董明珠遭凍結(jié)的股份市值為4.04億元。
近五年企業(yè)增長乏力
記者梳理近五年來的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),格力電器整體發(fā)展較為乏力。
2020年?duì)I業(yè)收入為近五年最低,為1704.97億元,此后2021年、2022年出現(xiàn)微增,分別是1896.54億、1901.51億元;在凈利潤方面,與營業(yè)收入表現(xiàn)一致,處于微增狀態(tài),其中2020年222.79億元、2021年228.32億元、2022年230.11億元,同比分別增長-10.26%、2.48%、0.79%。
此外,從行業(yè)市場情況來看,格力電器在今年第一季度表現(xiàn)也未能跟上行業(yè)復(fù)蘇步伐。據(jù)申萬宏源研報(bào),2023年1~3月家用空調(diào)內(nèi)需市場全面復(fù)蘇,外需仍現(xiàn)疲軟態(tài)勢,行業(yè)內(nèi)銷、外銷、總銷量分別同比+16.7%、-5.4%、+5.2%,同口徑下格力電器分別同比8.9%、-20.3%、-2.7%,整體表現(xiàn)明顯弱于行業(yè)。
值得關(guān)注的是,2019年底,珠海明駿正式成為格力電器第一大股東,格力變?yōu)榉菄锌毓善髽I(yè),但從業(yè)績表現(xiàn)看,此次變更并未給公司發(fā)展帶來太多起色。
企查查App顯示,珠海明駿成立于2017年5月,執(zhí)行事務(wù)合伙人為珠海賢盈股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),其基金管理人為珠海高瓴股權(quán)投資管理有限公司。
并不順利的轉(zhuǎn)型之路
目前格力電器仍高度依賴空調(diào)業(yè)務(wù)。年報(bào)顯示,2022年格力電器空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1348.59億元,同比增長2.39%,占總營收比重為71.36%。
其多元化轉(zhuǎn)型集中在生活電器、工業(yè)制品、綠色能源和智能裝備,2022年上述四大業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收45.68億元、75.99億元、47.01億元、4.32億元,營收占比分別為2.42%、4.02%、2.49%、0.23%,業(yè)務(wù)增速分別為-6.43%、137.88%、61.69%、-49.63%??梢钥闯觯窳χ攸c(diǎn)布局的生活電器,轉(zhuǎn)型之路并不順利。
同時(shí),格力電器還受到了競爭者的巨大壓力和挑戰(zhàn)。分業(yè)務(wù)來看,2022年,格力電器的空調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模已被美的系超過,營收增幅則小于美的集團(tuán)和海爾智家。
2022年,格力空調(diào)收入增幅為2.39%,美的暖通空調(diào)收入增幅為6.17%,海爾智家空調(diào)收入增幅6.74%。
此外,奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,在家用空調(diào)、臺(tái)式泛微波、臺(tái)式烤箱、電暖器、電磁爐、電熱水壺等 6 個(gè)品類中,美的系產(chǎn)品在國內(nèi)線上與線下的市場份額均位列行業(yè)第一。
即便如此,多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)格力電器未來的發(fā)展依然保持樂觀態(tài)度。
家電行業(yè)首席分析師羅岸陽認(rèn)為,格力電器作為國內(nèi)空調(diào)制造龍頭企業(yè),有望受益于后續(xù)空調(diào)行業(yè)需求的復(fù)蘇。此外公司積極進(jìn)行工業(yè)化轉(zhuǎn)型,向新能源、智能裝備等領(lǐng)域多元化布局,有望支撐公司長期發(fā)展。
“格力電器作為空調(diào)領(lǐng)域龍頭企業(yè),在‘炎夏+成本下行’周期影響下,營收業(yè)績?cè)鲩L向好,資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量進(jìn)一步提升,遠(yuǎn)期來看公司收購‘銀隆+盾安’逐步打開多元化布局,后續(xù)增長可期?!碧祜L(fēng)證券分析師孫謙說。
責(zé)編:王時(shí)丹 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉
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