環球訊息：孩子王擬 10.4 億元收購樂友國際 65% 股權，意欲搶占北方母嬰市場？

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近日，孩子王發布公告稱，擬以支付現金的方式受讓樂友香港持有的樂友國際 65% 股權，轉讓價格最終確定為 10.4 億元。交易完成后，樂友國際將成為孩子王的控股子公司。

公告指出，孩子王此舉是為了積極搶抓市場發展機遇而采取內生式成長和外延式發展并重的戰略布局，通過收購行業內優質資產，進一步完善市場布局，提升市場占有率和品牌知名度。2023 年 6 月 9 日，孩子王與相關方簽訂股權轉讓協議，將以支付現金的方式受讓樂友香港持有的樂友國際 65% 股權，此次交易以具有證券從業資格的評估機構出具的權益評估價值為定價參考，最終確定轉讓價格為 10.4 億元。交易完成后，樂友國際將成為公司的控股子公司。

公告提到，樂友國際總部位于北京，是我國母嬰童行業大型連鎖零售龍頭企業之一。2022 年，樂友國際實現營收 19.41 億元。截至 2022 年 12 月 31 日，樂友國際的資產總額為 13.61 億元，資產凈額為 2759.16 萬元。報告期內，樂友國際開立 494 家直營門店和 50 家托管加盟店，其中北京、天津等北部地區門店占比超過 70%，而公司在對應區域門店占比低于 8%，在北京地區尚未開立門店。因此，此次交易在市場布局方面特別是北方地區形成較強的互補效應，同時對于孩子王進入北京、拓展北方市場奠定基礎。

公告顯示，根據交易各方簽署的股權轉讓協議，此次交易的業績承諾期為 2023 年、2024 年及 2025 年度。樂友國際在 2023 年、2024 年、2025 年實現的合并報表的稅后凈利潤應分別不低于 8106.38 萬元、1 億元、1.18 億元。若此次交易不能在 2023 年 12 月 31 日前完成交割，則業績承諾期為 2024 會計年度、2025 會計年度及 2026 會計年度，2024 會計年度及 2025 會計年度的承諾凈利潤及補償方式按照約定執行，2026 會計年度的承諾凈利潤及補償方式由股權轉讓協議各簽署方屆時進行協商并予以補充約定。

公告提示，此次交易與交易對方構成關聯交易，但不構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組。該關聯交易事項已經公司第三屆董事會第九次會議、第三屆監事會第七次會議審議通過，該事項尚需提交公司股東大會審議，交易所涉及經營者集中事項尚需通過國家市場監督管理總局反壟斷審查，取得相關批準、核準或同意的時間存在不確定性。而且，樂友國際股東全部權益的評估價值（評估基準日為 2022 年 12 月 31 日）為 16.1 億元，增值率為 227.93%，公司擬收購的標的股權的評估基準日評估值為 10.44 億元，評估增值幅度較大，提醒投資者注意風險。