南王科技報(bào)告期內(nèi)業(yè)績呈穩(wěn)健增長態(tài)勢 毛利率呈下滑趨勢

近日，福建南王環(huán)保科技股份有限公司(簡稱“南王科技”)公開回復(fù)了深交所首輪問詢，并更新了招股書。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，報(bào)告期(指2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，下同)內(nèi)，南王科技業(yè)績呈穩(wěn)健增長態(tài)勢，但產(chǎn)品毛利率卻受原材料均價(jià)、疫情、公司競爭策略等影響呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。

據(jù)招股書披露，南王科技主營業(yè)務(wù)為紙制品包裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為環(huán)保紙袋及食品包裝。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，南王科技報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為51298.17萬元、69141.08萬元、84821.12萬元、54768.58萬元，其中2019年和2020年分別同比增長34.78%和22.68%。同期，南王科技實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為5617.64萬元、6400.18萬元、6615.27萬元和3123.94萬元，其中2019年和2020年分別同比增長13.93%和3.36%，歸母凈利潤增速低于同期營收增速。

招股書顯示，南王科技生產(chǎn)所用主要原材料為原紙，占生產(chǎn)成本的比例較高。原紙價(jià)格每上漲10%，會導(dǎo)致南王科技毛利率下降4.29個百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，南王科技原紙平均采購價(jià)格分別為6279.79元/噸、5873.58元/噸、5512.55元/噸和6159.77元/噸，其中2018年至2020年持續(xù)下降，但2021年1-6月又有所回升。南王科技表示，如果原紙價(jià)格出現(xiàn)重大不利變化，將對本公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，盡管2020年南王科技的原紙平均采購價(jià)格出現(xiàn)下降，但毛利率并沒有提高。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年南王科技環(huán)保紙袋和食品包裝的毛利率分別為27.91%和21.68%，相較于2019年分別同比減少3.01個百分點(diǎn)和1.01個百分點(diǎn)。南王科技表示，2020年，除受疫情影響外，為了快速搶占線上紙袋的需求，以及頒布限塑令之后新產(chǎn)生的消費(fèi)市場，公司對部分重要客戶如美團(tuán)等采取積極的競爭策略，因此環(huán)保紙袋毛利率較低;2020年公司對肯德基等重要客戶，采取競爭性的價(jià)格策略，導(dǎo)致公司食品包裝銷售價(jià)格有所下降。值得投資者注意的是，2021年1-6月，南王科技環(huán)保紙袋和食品包裝的毛利率同比又分別減少了4.20個百分點(diǎn)和0.62個百分點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，南王科技環(huán)保紙袋的銷售單價(jià)持續(xù)下滑;同期其食品包裝的銷售單價(jià)2019年至2021年1-6月持續(xù)下滑。南王科技在回復(fù)深交所首輪問詢時(shí)坦言，在食品包裝領(lǐng)域，公司同行業(yè)競爭對手和下游客戶均相對集中，競爭較為激烈，議價(jià)能力較環(huán)保紙袋相對較低，如食品包裝主要客戶必勝食品、樂信貿(mào)易和華萊士等均是通過多家供應(yīng)商競標(biāo)或議價(jià)方式獲取訂單，議價(jià)空間有限。