重磅！河南省政府投資基金多維度放寬，返投比例降至1倍

【大河財立方 記者 丁倩 陳玉靜】河南省政府投資基金發展勢頭正勁，相關配套支持政策日趨完善。

4月10日，為落實基金政策新要求，適應基金發展新形勢，應對基金發展新情況，河南省財政廳印發《河南省政府投資基金管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對投資限制、返投比例等作出較大調整。《辦法》自印發之日起實施。4月12日，《辦法》政策解讀隨之發布。

《辦法》的重磅出臺，在全省基金行業引起熱議。相比之前公布的《河南省政府投資基金管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，《辦法》有哪些變化？對政府投資基金未來發展將帶來哪些影響？

(資料圖)

對此，大河財立方記者采訪多家政府投資基金承接主體，多維度詮釋《辦法》出臺帶來的意義和影響。

聚焦四大領域

不得在同一行業重復設立基金

政府投資基金已成為加快地方經濟高質量發展的重要推動力。

《辦法》中提到，政府投資基金主要支持外部性強，基礎性、帶動性、戰略性特征明顯的產業領域及中小企業創業成長，重點服務于省委省政府重大決策，圍繞產業轉型升級、國資國企深化改革和供給側結構性改革等開展基金運作。

政府投資基金一般應在四大領域設立，分別是支持創新創業、中小企業發展、產業轉型升級和發展、基礎設施和公共服務領域。

值得關注的是，政府投資基金重點圍繞省委省政府重大產業發展規劃設立，同一行業領域設立多只目標雷同基金的，應在尊重出資人意愿的基礎上，推動整合或調整投資定位。省內各級財政部門應當控制政府投資基金的設立數量，不得在同一行業或領域重復設立基金。

政府投資基金依據風險高低設立天使類、創投類、產業投資類等基金，其中以創投類、產業投資類為主，可以對市場化的天使類基金給予獎補。

在存續期設置方面，政府投資基金存續期限可結合產業發展規律和企業生命周期特點靈活設置。母基金存續期限一般不超過15年，采用直接投資模式的基金、子基金存續期限一般為7年，其中天使類、創投類采取直接投資模式的基金、子基金存續期限可適當延長，子基金存續期到期日不得晚于母基金最后到期日。

在投資期和退出期方面，母基金可以不設投資期和退出期，采用直接投資模式的基金、子基金原則上應明確投資期和退出期。

提高基金市場化程度

返投比例降至1倍

相比2017年發布的《暫行辦法》，《辦法》在結構和內容上作了較大調整和充實。

其中，在內容方面，共8章55條，圍繞規范基金運作、提升基金效能的實際需要，做了三方面優化。

圍繞吸納基金創新成果方面，一是將注資國有企業出資方式納入政府投資基金管理范疇，政府投資基金包括政府直接出資、政府委托出資、政府以注資國有企業方式出資等三種出資方式，其中注資國有企業出資方式為新增內容。二是優化調整基金存續期限，明確基金存續期限可結合產業發展規律和企業生命周期特點靈活設置；天使類、創投類子基金存續期限靈活設置，不晚于母基金最后到期日。

圍繞強化基金規范管理方面，一是規范基金設立程序，在《暫行辦法》“由財政部門或財政部門會同有關行業主管部門研究制定基金設立方案，報同級政府批準”的基礎上，《辦法》進一步明確了部門提議、科學論證、政府決策等程序，要求發起部門開展可行性調研，在研究論證環節需要確定基金設立的必要性。二是明晰基金方案核心要素，《辦法》第十條明確基金規模應與所投領域的產業發展實際相匹配，政府出資應與財力實際相匹配，政府出資應根據不同基金類型區別設置出資比例，鼓勵各地積極探索適合本地區產業發展實際的市場化運作模式。三是進一步明確延期程序，在《暫行辦法》原有規定的基礎上，《辦法》進一步明確了基金的延期次數、延期時長、延期后退出效果應和基金績效考核掛鉤。

圍繞提高基金市場化程度方面，一是降低返投比例，《辦法》將返投比例設置為1倍，即政府投資基金參股（出資）子基金的，對河南省企業投資額度原則上不低于政府投資基金出資額度的1倍。二是靈活認定返投范圍，將擬在豫設立區域總部、研發基地或擬將生產基地遷移至河南作為投資條件并予以落實的省外企業等視同河南省企業。三是受托管理機構和基金管理機構的選擇更加市場化，刪除受托管理機構“國有性質”和“河南省企業”的限制，基金管理機構的選擇從“指定或公開征集的方式”調整為“遴選的方式”。

凸顯專業化、精細化管理

有助于帶動優質項目與產業集聚河南

作為河南省最新的政府投資基金管理規范文件，《辦法》的重磅出臺，引起基金業高度關注，并引發熱議。

作為河南省新興產業投資引導基金和創業投資引導基金的承接主體，河南投資集團匯融基金管理有限公司（簡稱匯融基金）相關負責人表示，《辦法》在借鑒先進地區發展經驗和河南發展實踐的基礎上，對基金設立程序、基金存續期限、返投比例、返投認定范圍等方面進行了系統優化和調整，充分體現了市場化和規范化的政策導向，進一步增強了河南政府投資基金的吸引力，有望帶動更多優質GP、優質項目和產業資源向河南集聚。

“我們將以《辦法》出臺為契機，加大政策宣導和機構溝通力度，爭取盡快將《辦法》中釋放的政策紅利轉化為實際基金管理運作中的‘生產力’。”上述負責人稱。

河南投資集團旗下的河南中金匯融私募基金管理有限公司（簡稱中金匯融）相關負責人表示，《辦法》的出臺，為河南省政府投資基金的設立、管理、運行、監督、考核等各項工作加強了規范管理，納入了更多市場化運作因素，有利于充分激發投資人及市場化管理機構參與的積極性，帶動各類社會資本投入河南省戰略新興產業，支持中小企業創業發展。

“河南政府投資基金管理方式更加完善、更加開放，尤其是降低返投比例，設置為1倍，這對于社會資本有很大的吸引力，充分說明河南省對管好基金、用好基金更有信心、下定決心。”河南省某基金承接主體負責人告訴大河財立方記者，目前就全國范圍來看，返投比例1.2倍或1.5倍比較常見，1倍的返投比例只在少數經濟先進開放地區實行，河南這一處調整在全國范圍而言，也稱得上力度很大、魄力很大。

此外，上述負責人表示，《辦法》明確和拓寬了基金投資河南企業的認定標準，將“生產基地在省內的企業、‘走出去’的河南企業，擬在豫設立區域總部、研發基地或擬將生產基地遷移至河南作為投資條件并予以落實的省外企業，以及我省龍頭企業產業鏈相關省外企業”認定為投資河南的范疇，這不僅有利于提高基金投資效率，更有利于通過基金這一抓手，助力地方招商引資和產業鏈發展，會極大提升基金運營效果，后續影響會很大。

責編:史健 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉