政策利好疊加需求增長 云計算板塊再掀漲停潮投資有望繼續(xù)加碼

我國云計算市場歷年發(fā)展規(guī)模 數(shù)據(jù)來源：中國信通院、方正證券研究所

受“東數(shù)西算”工程全面啟動影響，2月21日，云計算板塊再掀漲停潮，Wind云計算指數(shù)大漲5.57%，板塊內(nèi)個股超九成上漲，浙大網(wǎng)新、美利云等十幾只個股漲停。Wind數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷了2020年7月的階段性高點之后，云計算板塊持續(xù)深度調(diào)整。但自去年5月中旬開始，板塊呈震蕩上漲之勢，截至21日收盤，累計漲幅超過32%，虎年開市以來累計漲幅超12%。

政策層面，除了“東數(shù)西算”工程，央地密集出臺政策推動企業(yè)上云。去年發(fā)布的“十四五”規(guī)劃綱要提出實施“上云用數(shù)賦智”行動，推動數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型;隨后《關(guān)于推進“上云用數(shù)賦智”行動 培育新經(jīng)濟發(fā)展實施方案》發(fā)布;今年1月發(fā)布的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》中，云計算也被納入重點布局領(lǐng)域。地方政府也不斷加大對企業(yè)上云用云的政策支持，上海、北京、深圳等地均出臺了相關(guān)地方性政策文件。

受益于政策推動企業(yè)上云及社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，我國云計算行業(yè)高速發(fā)展。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，中國云計算市場規(guī)模高達1620億元，同比增長38.3%。國金證券認為，隨著數(shù)字經(jīng)濟滲透率提升，未來會有更多傳統(tǒng)企業(yè)上云，云計算產(chǎn)業(yè)鏈作為數(shù)字經(jīng)濟底座將持續(xù)高景氣，預計行業(yè)總體增速20%以上。

國內(nèi)頭部廠商營收和資本支出均實現(xiàn)快速增長。中信證券研報表示，華為云、騰訊云、百度云2021年營收繼續(xù)保持高速增長，估算各自年增速均在60%以上，阿里云2021年營收增速預計超30%，目前國內(nèi)云計算市場的增長動能正逐步從互聯(lián)網(wǎng)、科技類企業(yè)向傳統(tǒng)中大型企業(yè)遷移。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，去年三季度國內(nèi)的云計算基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)支出達72億美元，同比增長43%，阿里、華為、騰訊和百度四大國內(nèi)云廠商占比達80%。

機構(gòu)認為，政策及需求雙重驅(qū)動下，我國云計算產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資將繼續(xù)加碼。

中信建投指出，首先，電信運營商正加大云業(yè)務(wù)相關(guān)投資;其次，我國5G用戶滲透率提升疊加“千兆寬帶”網(wǎng)絡(luò)推廣，將催生新應用，推動數(shù)據(jù)流量進一步加快提升;最后，政策層面，不論是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用，還是企業(yè)上云，亦或是建立數(shù)據(jù)要素市場，其底層都離不開云計算，尤其有望推動私有云、混合云的發(fā)展，這都將推動國內(nèi)云計算基礎(chǔ)設(shè)施投資再加碼。東方基金研究部也認為，隨著5G應用的落地，將刺激云基建進一步投入。

中信建投表示，云計算是中長期成長行業(yè)，未來需求樂觀，考慮到云市場需求強勁，疊加服務(wù)器供需狀況、整機價格等因素持續(xù)改善，國內(nèi)云計算巨頭資本開支重啟窗口正不斷臨近，建議關(guān)注服務(wù)器、IDC、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、光模塊等環(huán)節(jié)的相關(guān)廠商。光大證券指出，我國云計算滲透率相比全球水平仍有差距(2020年中國云計算滲透率4%，全球滲透率為7%)，預計未來滲透率進一步提升將驅(qū)動IaaS(基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù))行業(yè)高速增長，看好其長期增長動能。同時，隨著規(guī)模效應形成，頭部廠商盈利能力將有所改善，驅(qū)動利潤釋放。