美元強勁升值攪動匯市 國際原油煤炭等能源商品價格依然居高不下

過去一周，國內大宗商品周漲跌幅度相對不大，并沒有一個品種的漲幅或跌幅超過10%，不過，國際原油、天然氣、煤炭等能源商品價格依然居高不下，而最大的看點，則是美元再度強勁升值再次攪起國際匯市大幅動蕩。

美元強勁升值

早在近一個月前的5月18日，我們曾大膽報道過《這波金融大動蕩或現拐點》，當時業內人士認為，有諸多跡象表明，全球匯市在短期內有可能將迎來階段拐點。隨后，美元指數僥幸大幅回調至5月30日。

不過，此間國際形勢并未出現特別重大變化，故從5月31日起，美元再度震蕩走強，上周四、周五、本周一這3天更是出現強勁升值現象，再創近19年來新高至105.29。受此影響，國際匯市大幅動蕩，英鎊、日元等紛紛短期快速貶值，相對美元而言，今年日元已貶值16%，英鎊已貶值11%，歐元已貶值9%，瑞郎已貶值8%，韓幣已貶值8%，臺幣已貶值7%，馬幣已貶值6%，離岸人民幣貶值6%，泰銖貶值5%，澳元貶值5%，加元也貶值2%，只有盧布升值24%。

受美元強勁升值影響，貴金屬市場也明顯受到沖擊。本周一，國際金價、銀價均出現長陰大跌走勢，其中，美國COMEX黃金8月主合約期價周一單日大跌2.93%，收報每盎司1820.2美元;COMEX白銀7月主合約期價周一大跌4.13%，收報每盎司21.02美元。

相對來說，國內金價、銀價雖然也下跌，但跌幅明顯小于國際市場。昨日，上期所滬金 8月主合約期價僅收跌1.17%，收報每克396.9元人民幣;滬銀12月主合約期價也僅下跌1.6%，收報每千克4663元人民幣。

中信期貨姜秀銘認為，美國5月通脹指標再度爆表創新高，CPI同比上漲8.6%(前值8.3%)，8.6%的同比增幅是自1981年12月以來最強勁的通脹數據，拉動方面能源仍為主因，糧食和地產上漲明顯。但當前美聯儲貨幣收緊對于外生沖擊——糧食、能源價格作用較為有限，因此后續關注海外地緣政治的緩和情況。美國消費者信心指數創歷史低點，6月錄得50.2(前值56.2)，創1952年以來新低，經濟見頂壓力不斷增強。而歐元區依靠服務業支撐經濟，但未來仍不容樂觀，由于核心通脹創造新高，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行將在7月開啟加息，并在9月底之前告別負利率時代。國內穩增長預期不改，但是當前現實需求仍然偏弱，終端需求恢復遲滯，部分商品出現累庫，黑色板塊上漲也開始乏力，預計后期關注的重點將在現實需求的兌現上。

能源依然堅挺

對美國通脹影響最大的能源價格依然堅挺。

國際油價近日雖然沒有大幅上漲，但也沒有下跌，依然處于高位震蕩，其中，歐洲布油期貨8月主合約價格上周三最高上摸124.4美元/桶，本周一最低下探至118.93美元/桶，目前在122美元附近震蕩;美國WTI輕質原油期貨7月主合約價格上周三最高也上摸123.18美元/桶，本周一最低也下探至117.47美元/桶，目前在121美元附近震蕩;今年以來，雖然還不到半年，但國際油價漲幅已達60%左右。

美國天然氣價格走勢類似于原油，7月主合約價格上周三最高也上摸至每百萬英熱單位9.664美元，上周四最低下探至8.016美元，目前在8.6美元附近震蕩，今年漲幅已經高達136%。

美國汽油價格也仍在歷史高位，雖然自上周一創出歷史新高4.326美元/加侖之后并沒再度上漲，但也沒有大跌，本周一最低曾下探至3.9723美元，但昨日已經重回4美元上方，今年漲幅仍然高達83%。

昨天，由于市場擔心北溪管道的天然氣供應限制，歐洲天然氣價格一度上漲9.2%，英國即時交付的天然氣批發價格也上漲6.7%至160便士/撒姆。

盡管美國官方寄望于通過加息和縮表等貨幣收緊措施來抑制通脹，但很多市場人士對此并不完全認同，國際能源署早就明確指出，俄羅斯每日700萬桶的原油出口量是目前世界上任何一個國家都替代不了的，而歐洲和美國禁止購買俄羅斯原油甚至天然氣，無疑是為自己的高通脹再添加了一大堆旺柴，糧食危機也與俄烏沖突緊密相關，因為俄烏兩國都是全球小麥重要出口國，烏克蘭素有歐洲大糧倉之稱，如今深陷戰爭泥潭，根本不可能保證糧食正常生產，俄烏沖突若不能早日解決，美國和歐洲都很難擺脫高通脹困局，而美國加息力度若過大，還有可能引發經濟衰退，次生問題將更大，但是，所有問題終究要解決，人類終究要走向未來，俄烏終將回歸和平，時間也終將解決一切當下以為的問題。