分析師無證上崗，這家券商領罰單！兩年分析師流失逾20人

又見從業人員“無證上崗”。

22日太平洋證券發布公告，稱公司被云南證監局責令改正。主要因為發布證券研究報告業務存在多個違規問題，比如有5人雖未取得分析師資格，但以分析師名義對外發布研報；又如個別研報數據計算有誤。

(相關資料圖)

太平洋證券回應稱，將高度重視上述問題，加強證券研究報告業務管理。

近期，監管部門加大對研報業務的監管力度。根據記者此前獲悉監管部門向券商內部下發的研報業務“雙隨機”現場檢查情況的通報，監管明確表示，將按照“零容忍”監管方針，持續強化研報業務監管執法。

分析師“無證上崗”

5月23日晚，太平洋證券公告稱，收到來自云南證監局的行政監管措施決定書。

據悉，太平洋證券發布證券研究報告業務存在五大違規行為。其中，兩大主要問題直指分析師“無證上崗”。云南證監局指出，5人未取得分析師資格，但以分析師名義對外發布研究報告，其中4人在中國證券業協會均注冊為“一般證券業務”;1人既未注冊為“證券分析師”，也未注冊為“一般證券業務”。而太平洋證券合規審核雖然在2021年11月8日已關注到某員工的證券分析師資格問題，但遲至2022年4月8日，該問題仍未解決。

另外三大問題有關公司制度和研報不夠嚴謹、審慎性不足。云南證監局表示，抽查的個別研究報告未記載分析師證書編碼，個別研究報告數據計算有誤。監管部門還發現，太平洋證券《研究院撰寫及發布證券研究報告管理辦法》相關規定將“公司評級”根據“個股相對大盤漲幅”情況分為5級，抽查的2篇研究報告也均在報告的尾部引用該評級，但“大盤漲幅”并未明確指明為何種指數。此外，抽查的某研究報告由撰寫人提交后，組長于當日同一時間通過審核。

太平洋證券上述行為違反《證券基金經營機構董事、監事、高級管理人員及從業人員監督管理辦法》、《發布證券研究報告暫行規定》、《證券公司內部控制指引》的相關規定，云南證監局對太平洋證券采取責令改正的監督管理措施，要求太平洋證券嚴肅內部問責，并于6月30日前按要求完成整改和問責工作、向云南證監局提交針對上述違規行為的書面整改報告。

對此，太平洋證券表示，公司高度重視上述問題，將嚴格按照監管要求落實相關決定，加強證券研究報告業務管理。目前，公司各項業務經營情況正常。

近年來，監管部門對證券公司的證券研究報告業務從嚴監管。就在近日，安徽證監局指出華安證券某分析師發布的研報存在可比公司選擇依據不充分、盈利預測論證不充分、文字圖表不一致、數據來源不明等情形。

此前，券商中國記者還獨家獲悉，監管部門向券商內部發布證券研究報告業務“雙隨機”現場檢查情況的通報。據了解，現場檢查專項工作覆蓋45家券商和300篇研報，監管注意到行業出現三大典型問題，主要為部分券商內控制度未根據法規規范要求及時更新調整；內控制度執行有效性不足；研報制作審慎性不足，個別員工私自發表證券分析意見。

研究所曾經歷人員流失

有業內人士分析稱，上述現象一方面反映出公司內部管理不合規，另一方面或反映出人手不夠。

深圳一名券商分析師告訴券商中國記者，其供職的研究所曾經歷過分析師人手緊缺的時候，部分新轉到分析師崗位的同事雖然未正式注冊為“證券分析師”，但也要開始撰寫研報，“研報發布時再以某位有資質的分析師名義發出”。在該人士看來，前述案例中，“無證”分析師直接以分析師名義對外發布研報，“踩紅線”行為過于明顯。

根據東方財富Choice數據顯示，近年來，太平洋證券分析師持續出現人員流失。截至目前，注冊為太平洋證券證券分析師的共有37人，相比2022年年初的51人出現大幅下滑，人數減少近三成。而在2021 年年初，公司分析師數量曾達到61人。而這些分析師陸續“轉會”至其他券商。

去年年中，太平洋證券研究院的領導層面還出現人事變動，黃付生辭去院長職務，后來加盟中郵證券。太平洋證券機械行業首席分析師劉國清接棒研究院院長職務。

太平洋證券研究院的發展過程實際上是部分中小券商研究所生存縮影。隨著賣方業務競爭加劇，研究所人才流動加速。華北一家券商研究所所長曾向券商中國記者表示，沒有平臺支撐或沒有股東持續大力支持的中小券商研究所，經營壓力不可小覷，要想留住人才卻面臨挑戰。

今年，太平洋證券在2022年年報中談及2023年經營計劃時明確表示，在研究業務方面，公司將補充完善團隊，加強管理，增收節支。

責編:陶紀燕 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉