金融期貨健全資本市場功能，中金所將進一步豐富產品供給

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【大河財立方 記者 張克瑤】5月25日，第二十屆上海衍生品市場論壇召開。中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）黨委書記、董事長何慶文現場致辭時表示，下一步，將進一步豐富產品供給，持續優化參與者結構，提升中長期資金參與的廣度和深度，加快推進高水平對外開放。

何慶文認為，金融期貨市場是多層次資本市場發展到一定程度的產物和有機組成部分。實踐表明，金融期貨可以為投資者提供精細化、低成本、高效率的風險管理工具，有助于進一步在交易、融資、投資等各環節健全資本市場功能，為助力資本市場穩定運行作出了應有貢獻。

在何慶文看來，經過10余年的努力耕耘，金融期貨市場建設雖然取得了一定成效，但也應深刻認識到，金融期貨市場的發展仍處于初級階段，功能作用發揮仍顯不足。資本市場全面深化改革帶來的市場環境和生態重塑，為金融期貨市場建設創造了新的廣闊機遇，也對各項工作提出了新的更高要求。

2022年11月，在宏觀政策調整、經濟預期向好和資金面收斂背景下，我國債券市場出現較大幅度波動。國債期貨經受住了債市劇烈波動考驗，成交量、持倉量創歷史新高，對債券一、二級市場流動性起到積極促進作用，較好發揮了債市“避風港”和“減震器”功能。

國債期貨為投資者提供了利率風險管理工具，增強了金融機構持債信心，特別是在市場劇烈波動時可緩解現貨市場拋壓，保障現貨市場功能正常發揮。機構普遍主動運用國債期貨對沖承銷、做市、組合管理中的利率風險，不僅能夠增強自身穩健經營能力，也為防范化解金融風險、促進宏觀金融穩定作出了積極貢獻。

“股指期貨及期權有助于對沖持股風險、穩定持股信心、平抑市場波動。”何慶文說，對比滬深300股指期貨推出前后12年，標的指數年化波動率、平均日內波幅均降低約三成，漲跌幅超過5%以上的天數下降約四成；指數市盈率的5年歷史波動率下降了約七成。

責編:陳玉堯 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉