年內13地證監局對44家私募開出罰單，信披違規是主要原因 全球新資訊

5月23日，因存在未切實履行謹慎勤勉義務的情形，深圳證監局發布對深圳前海進達基金管理有限公司(簡稱“前海進達”)及其法定代表人、總經理袁碩的行政監管措施決定書。這已是年內深圳證監局對第12家私募及其相關負責人開出的行政監管措施決定書。

記者據證監會網站不完全統計，截至5月24日，今年以來，已有13地證監局對44家私募基金及其相關負責人開出60張行政監管措施決定書。綜合來看，信披違規、違反投資者適當性、未充分履行謹慎勤勉義務以及未及時向中國證券投資基金業協會履行報告義務等成為被罰重點。

接受采訪的專家表示，近年來，嚴監管成為私募行業的常態，進一步推動私募行業高質量發展，需要從提高信披質量、打擊非公平交易、強化產品設計監管等方面入手。

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超五成涉信披違規

從上述44家私募被處罰的原因來看，今年有23家私募涉及信披違規，占比超過五成，如未按照合同約定向投資者披露基金凈值、觸及預警線和止損線等影響投資者權益的相關信息。有18家因涉及未充分履行誠實信用、謹慎勤勉義務被罰，包括投前決策不謹慎，投后管理不到位等。另外，投資者適當性執行不到位和未及時向中基協履行報告義務的均有12家。

對于違規行為，地方證監局大多采取責令改正或出具警示函的行政監管措施。部分私募被要求向地方證監局提交整改報告。

此外，今年以來，北京證監局和深圳證監局還發布多份轄區私募基金監管情況通報，披露了私募行業其他違規事項，包括異常交易，如大額買賣申報撤單，主動成交占比高影響股價，買入風險警示股超限；違反合同約定，觸及止損線后未清算，總資產占凈資產的比例超限，未按照合同約定的投資范圍和投資比例進行投資；規避投資者適當性要求，放任、協助甚至唆使投資者通過多人“拼單”等方式“滿足”合格投資者條件；涉嫌利益輸送，違反廉潔從業規定；有關私募機構從業人員通過高價購買弱資質信用債，協助有關債券發行人滾續發行增量債券，或協助部分證券從業人員獲取債券發行人增量債券承銷業務，滋生利益輸送、廉潔從業問題。

嚴監管下，私募行業也出現一些新變化。華東政法大學國際金融法律學院教授鄭彧對《證券日報》記者表示，從募資端來看，大品牌、好聲譽的私募基金管理人明顯更容易獲得市場的信任，更容易進行資金募集；從基金管理人來看，新獲得備案的私募基金管理人數量得到了控制，新獲備案的管理人在履歷、經驗上得到質的提升。另外，在市場競爭和投資收益受挫的背景下，不少已經備案的基金管理人在主動或被動地離開私募行業。

記者據中基協網站統計，截至5月24日，今年已經有98家私募機構被注銷。

三方面加強行業監管

今年以來，中基協持續完善規則，加強私募自律管理，推進私募基金行業高質量發展。2月份，中基協發布修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引，適度完善登記規范標準，明確基金業務規范，強化穿透式核查，實施差異化自律管理等。4月28日，中基協發布《私募證券投資基金運作指引(征求意見稿)》，進一步完善私募基金自律規則體系，加強私募證券投資基金自律管理。

“對于私募基金管理人而言，都是‘受人之托，代人理財’，其準入還是需要特定的條件、資質和要求，需要納入行政強監管的范疇。”鄭彧表示，在對基金管理人進行備案管理的基礎上，需要進一步明確和強化基金管理人對于委托人的“信義義務”標準，施加違反信義義務的強責任，比如資格罰、金錢罰等行政處罰以及賠償等民事責任。

談及如何進一步推動私募基金高質量發展，國浩律師(上海)事務所律師朱奕奕表示，首先，監管部門應當結合實踐中所出現的違法違規類型，不斷完善私募基金相關規定，與實踐相銜接；其次，加強政策推廣宣傳，提高私募機構從業人員的法律意識，培養相關人員責任意識；同時，與司法機關聯動，構建行政執法、民事追償、刑事懲戒相互銜接的立體追責體系，加強相關職能的溝通協作、銜接配合，在賠償投資者損失、打擊懲處相關違法違規行為的同時，起到震懾的作用。

從行業監管角度來看，某私募行業資深人士對《證券日報》記者表示，需要從三方面加強監管，首先，需要進一步強化信披監管，提高私募基金的信息披露水平。私募基金是非公開募集，信息披露也比較隱蔽，違規情況不太容易發現，因此需要私募基金及時向中基協報備變動信息。

其次，嚴厲打擊暗箱操作和不正當交易，私募基金管理人對投資者有信義義務，在控制風險的前提下給投資者謀取一定的收益，而非給客戶帶來風險收益不匹配的結果。另外，這也是防范金融風險的重要內容。

最后，需要進一步強化私募基金產品設計監管，部分私募基金通過產品設計或通道設計規避投資限制，放大杠桿，無形中將風險放大轉移。私募基金不能成為套利的工具，只有真正履行投資管理職能，才能為市場提供源源不斷的資金，為優化資源配置貢獻作用，為投資者帶來專業投資回報。

責編:陶紀燕 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉