科創50指數“突圍” 新一輪上漲蓄勢待發 未來是否還有機會?

5日，科創50指數一路走強，截至收盤，放量大漲4.18%，總成交額854億元，盤面上飄紅個股超八成，35只個股漲幅超10%。進入8月，科創50指數表現搶眼，月漲幅已達6.28%，領跑其他指數。

科創板股頻頻冒尖

在經歷過板塊前期調整后，科創板個股從6月開始頻頻冒尖。根據Wind統計，6月科創板漲幅最大的個股為禾川科技，當月上漲157.10%;7月科創板漲幅最大的個股為江蘇北人，當月上漲149.43%。8月以來，概倫電子、芯源微、新益昌的股價漲幅分別為52.90%、42.34%和41.82%，成為截至目前科創板漲幅靠前的個股。

今年1月至5月，除了4月有上海誼眾漲幅超過100%，其他月份，科創板并沒有單月漲幅超過100%的個股出現。這與科創50指數的表現相一致，今年1月至5月，科創50指數由1403.39點回落至最低853.21點。

本周科創50指數的回暖得益于半導體板塊表現持續強勢。二級市場來看，本周有29只科創板股漲幅超過20%，這其中與半導體相關的就有20家。從個股來看，概倫電子、芯源微、華峰測控、芯原股份等周漲幅超過30%。

“美國準備對用于設計半導體的特定類型EDA軟件實施新的出口限制，我國半導體上游產業鏈國產替代邏輯強化。”中航證券首席經濟學家董忠云分析認為，“目前我國半導體產業的國內需求旺盛，但自給率不足，產業結構主要集中在下游中間品和終端產品組裝環節，偏重后端制造。在國際技術封鎖的背景下，為確保芯片安全，減少對西方技術的依賴，我國正在該領域加大投資。在政策扶持下，國內半導體產業有望進入高速成長階段，半導體設備、電子化學品等上游領域將享受國產替代紅利。”

從半導體銷售統計來看，截止到2021年，我國仍是全球半導體設備的最大買家，其全球貿易總額達296.2億美元。

科創引領新成長

隨著科創50指數的“突圍”，未來是否還有機會?

“半導體占比較高的科創板可能迎來最后的蟄伏，而今年年底、明年年初則是戰略布局的時點。2019年科創板上市，趕上全球和我國的半導體周期向上，股價和產業周期都呈上升趨勢，并同時在去年8月達到高點，目前周期下行了不到一年。”天風證券首席策略分析師劉晨明分析認為。

此外，他指出，美國的消費周期對全球和我國半導體周期都有顯著影響，很多消費品需要芯片，都是半導體的下游。我國的半導體周期與全球半導體周期基本同步，下行周期大約兩年左右。

“若到年底再看，全球半導體銷售周期已經下行一年半，距離兩年的下行周期更進一步，考慮到全球半導體周期與美國消費增速的相關性，美聯儲連續大力度加息縮表后，如果導致美國消費數據更快速度下行，不排除加快全球半導體產業周期的出清。”劉晨明進一步指出，結合歷史上美股TMT板塊股價會一定程度領先于全球半導體周期，我們還是判斷今年年底、明年年初是布局科創板更好的階段，在此之前的機會更多是結構性的，比如半導體的國產化替代。

浙商證券策略分析師王楊則表示，科創引領新成長，反轉剛開始，新一輪上漲蓄勢待發。“一則，宏觀背景，經濟走向弱復蘇，新興成長占優;二則，中觀層面，迎來財報季，結構精彩紛呈;三則，邊際催化，科創解禁季，邊際影響利好。我們將硬科技分為六大類，新能源、半導體、數字經濟(工業智能化和汽車智能化)、國防、專精特新和生物醫藥。5月以來，新能源漲幅顯著，隨著財報季開啟，半導體、國防、數字經濟(工業軟件和智能汽車)、專精特新有望接力，換言之，成長機會精彩紛呈。”