贊同科技沖刺上交所主板 主業毛利率持續下滑募資順應行業發展

近日，贊同科技股份有限公司(簡稱“贊同科技”)對外更新了招股書，欲沖刺上交所主板。

目前，贊同科技主要業務為軟件開發及服務，報告期內(指2019年、2020年和2021年，下同)主要客戶為銀行業金融機構。和同行業上市公司相比，贊同科技毛利率較低，償債能力較弱。此次IPO贊同科技計劃募資83426.46萬元，其中20000萬元用于補充流動資金。

主要客戶來自銀行 主業毛利率持續下滑

據招股書顯示，贊同科技是國內具有較強市場競爭力和影響力的銀行業IT解決方案提供商之一，主要業務為軟件開發及服務。公司深耕軟件開發領域20余年，一直將以銀行為主的金融機構作為主要服務對象，在銀行業IT解決方案市場領域內積累了大量具有長期合作關系的客戶。

財務數據顯示，報告期內贊同科技實現營業總收入分別為8.19億元、11.16億元和13.43億元，分別同比增長37.36%、36.21%和20.32%，公司營業收入中的95%以上來自銀行業金融機構;同期贊同科技實現歸母凈利潤分別為5681.06萬元、10664.69萬元和9245.06萬元，在2019年和2020年分別同比增長97.79%和87.72%之后，2021年又同比下滑13.31%。

從營業收入構成情況來看，報告期內贊同科技軟件開發及服務的營業收入分別為7.44億元、10.21億元和12.45億元，分別占當期主營業務收入的90.83%、91.57%和92.75%。該業務主要根據客戶業務需求，基于公司的產品或技術服務能力，進行各類軟件開發活動。截至2021年末，贊同科技已經為1家政策性銀行、4家國有大型商業銀行、11家股份制銀行、11家外資銀行以及160多家區域性商業銀行、農村信用社和非銀行金融機構提供了IT技術服務。

目前贊同科技第一大客戶為工商銀行，報告期內其來自工商銀行的銷售收入分別為11170.45萬元、24293.08萬元和33229.57萬元，分別占當期營業收入的13.63%、21.77%和24.75%。另外，報告期內贊同科技前五大客戶均為銀行。在招股書中，贊同科技坦言，公司經營業績受銀行業發展的影響明顯，若未來銀行業IT系統建設增速放緩，或公司的技術水平不能滿足客戶發展中出現的新需求，公司從銀行客戶處獲得的訂單受到影響，將對公司業績產生負面影響。

《經濟參考報》記者注意到，報告期內贊同科技主營業務毛利率分別為37.40%、33.18%和30.24%。在招股書中，贊同科技共列舉了長亮科技(股票代碼“300348”)、天陽科技(股票代碼“300872”)和宇信科技(股票代碼“300674”)等三家同行業上市公司，其平均主營業務毛利率分別為40.91%、40.40%和35.99%。不難看出，雖然同行業公司整體上也呈現下滑趨勢，但仍高于贊同科技，且2020年贊同科技毛利率下滑幅度大于同行業平均水平。贊同科技表示，這主要受公司的軟件開發及服務的毛利率下滑所致。

除了上游客戶較為集中外，贊同科技下游供應商也比較集中，報告期內公司對前五大供應商采購金額分別為608.58萬元、766.52萬元和1220.17萬元，分別占當期采購總額的60.27%、60.09%和78.41%。贊同科技表示，計算機、網絡設備行業為充分競爭行業，公司對現有的供應商幾乎沒有依賴，能夠根據項目實施需求在行業內獲得充足的貨源支持。

償債能力弱于同行 募資順應行業發展

《經濟參考報》記者注意到，和同行業上市公司相比，贊同科技償債能力較弱。報告期內，贊同科技的平均資產負債率分別為60.49%、57.13%和56.24%，流動比率分別為1.62倍、1.73倍和1.75倍，速動比率分別為1.13倍、1.31倍和1.39倍。而同期同行業上市公司的平均資產負債率分別為37.64%、30.99%和32.24%，流動比率分別為2.43倍、3.12倍和2.78倍，速動比率分別為2.20倍、2.60倍和2.20倍。

不難看出，報告期內贊同科技資產負債率略高于同行業可比公司，流動比率、速動比率低于同行業可比公司。一方面是因為贊同科技在招股書中所列舉的三家同行業公司均已上市，融資渠道豐富。另一方面則是贊同科技按照預估成本對部分預計虧損合同計提了預計負債，對部分約定提供免費維護的合同計提了預計負債，而同行業公司天陽科技、宇信科技均未預提。

此次IPO，贊同科技計劃募資83426.46萬元，其中20000萬元用于補充流動資金。贊同科技表示，與主營業務相關的營運資金用途主要為支付員工薪酬、差旅等成本費用，該類支出每月發生且相對剛性，而公司的回款主要集中在第四季度，因此存在資金收支不匹配的情況，導致公司對經營性流動資金的需求較大。將部分募集資金用于補充流動資金有助于為公司未來可持續發展提供支持，為未來公司業務規模擴張提供有力保障。

除了募資補流外，贊同科技還擬分別投入25925.01萬元、23039.10萬元和14462.35萬元，用于云柜項目更新換代建設項目、金融云平臺升級改造項目和開放銀行服務平臺項目。贊同科技稱，隨著人工智能、云計算、大數據等技術的不斷突破和迭代，數字化轉型成為眾多銀行在數字時代的關鍵詞。以分布式架構轉型與信創作為新支點，新一輪銀行IT建設大周期已經啟動。上述募投項目能夠順應行業發展趨勢，抓住行業發展機遇。

對于未來兩年發展計劃，贊同科技表示，在技術和產品研發方面，公司將實現傳統優勢業務與創新業務雙引擎拉動;以云柜為抓手成為銀行全渠道商業生態引領者;堅持做金融機構與客戶的連接器，推動構建銀行全服務連接生態。在客戶與市場發展方面，公司將加強咨詢業務的引流及價值引導能力，建立價值型營銷體系;實施客戶分級分類管理，提高服務客戶的精準度;開拓其他行業領域客戶，拓寬行業客戶覆蓋面;實施“走出去”發展戰略，拓展新的市場空間。

行政處罰事項較多 存多起關聯方資金拆借

《經濟參考報》記者發現，報告期內，贊同科技及其控股子公司、分支機構因稅務違法違規行為受到多起行政處罰。例如2019年11月，贊同科技控股子公司廣州市志恩信息科技有限公司(簡稱“廣州志恩”)因未按法律規定辦理納稅申報事項，從而收到了國家稅務總局廣州市越秀區稅務局第一稅務所出具的行政處罰決定書，并被主管稅務機關罰款2000元。

此外，贊同科技北京分公司因2018年6月經營期滿未按規定的期限向主管稅務機關辦理納稅申報手續，違反了《中華人民共和國稅收征收管理法》相關規定，2019年2月，國家稅務總局北京市朝陽區稅務局第三稅務所對其出具了行政處罰決定書。該公司還因2019年7月1日至2019年9月30日城市維護建設稅、增值稅、企業所得稅未按期進行申報，2019年10月國家稅務總局北京市朝陽區稅務局第三稅務所對其出具了行政處罰決定書。

無獨有偶，贊同科技旗下的廈門邁睿軟件科技有限責任公司因2019年1月至2019年3月企業所得稅未按期進行申報以及2019年3月1日至2019年3月31日城市維護建設稅、地方教育附加、教育費附加未按期進行申報，2019年4月，國家稅務總局廈門市思明區稅務局出具了行政處罰決定書。對此，贊同科技表示，上述主體在收到行政處罰決定書后均及時繳納了罰款，同時公司加強了財務人員就稅務相關法律法規、政策知識的學習，提高合法合規意識。

除了上述行政處罰外，記者進一步發現，報告期內，贊同科技還存在多起關聯方資金拆借問題。2019年1月，贊同科技關聯自然人胡玉梅因個人資金需求，通過其控制的珠海普望信息技術有限公司向贊同科技子公司珠海贊同科技有限公司借款780萬元。此外，2019年末廣州志恩運營資金緊張，向贊同科技關聯方北京誠順翔商貿有限公司借款300萬元。

另外，報告期內贊同科技還存在與個人卡相關的資金拆借。2019年1月15日、1月16日和1月17日，胡玉梅由于個人資金需求，陸續從趙*新9670個人卡借出580.05萬元，后胡玉梅全額歸還了上述借款。出于籌劃賬外處理費用及薪酬的需要，趙*新9670個人卡在收回上述借款的同時又向胡玉梅借入184.35萬元。后續趙*新9670個人卡進入規范期，未再支付員工薪酬及費用，于2019年和2020年逐步歸還了上述拆借款項。

對于上述行為，贊同科技表示，報告期內，關聯方向公司拆入資金主要系公司出于階段性運營資金需求而借入資金，用于工資發放、資金調撥等支持公司運營目的。公司向關聯方資金拆出系關聯方因資金需求向公司進行的短期商業周轉借款。上述資金拆借具有合理性及必要性。報告期內公司及其子公司與關聯方的資金拆借屬于民間借貸行為，借款協議內容符合《中華人民共和國民法典》等相關規定。