注冊制 IPO 擴容，中泰證券投行業務下滑 20%，投行條線全員不發年終獎 世界速訊

每年 3～5 月，都是券商行業發放年終獎的時候，但每經記者獲悉，中泰證券今年決定不對投行業務條線發放年終獎。究其原因，或與其投行業務條線去年收入欠佳以及投行人員擴充過快有關。

數據顯示，2022 年中泰證券投行收入 10.18 億元、同比下降 20.53%；此外，其投行業務條線人員達 1047 人，相比 2021 年末增長約 20%，相比 2020 年末則增長了 54%。

不過，在注冊制大背景下，發行上市的節奏加快，投行的業務量將增加顯著。而中泰證券此時決定對投行業務條線全員不發年終獎，這在中泰證券投行人員看來超出了預期。

【資料圖】

中泰證券投行條線今年不發年終獎

" 我們公司整個投行今年都沒有年終獎。" 有中泰證券人員向每經記者訴說道：" 其他業務條線雖然會發，但是相比以往下降很多。"

對此，記者向中泰證券發送了采訪函，欲了解公司今年決定不發放投行條線員工年終獎的相關原因，但截至記者發稿，中泰證券相關方面并未回應。

對于不發年終獎的原因，上述中泰證券人士向記者提及：" 公司內部核算投行業務虧損、投行人員快速擴張，以前投行條線才五六百人，現在上千人了，而且新來團隊很多都還沒有創收。"

中泰證券 2022 年年報顯示，投行業務凈收入 10.18 億元，同比下降 20.53%。對此，上述中泰證券人士向記者解釋道：" 年報披露的和公司內部考核的口徑不一樣，內部考核會把會把寫字樓房租、后臺人員成本分攤等這些都算進來，這樣一算去年投行就虧損了。"

另外，近兩年中泰證券投行人員快速擴張。數據顯示，截至 2022 年末，中泰證券投行人員達 1047 人，相比 2021 年年末增長約 20%，相比 2020 年末則增長了 54%。據中泰證券官網介紹，目前，公司投行員工達 1000 余人，業務團隊遍布國內重大省市，擁有一大批具備保薦代表人、注冊會計師、律師等專業資格的各類型專業人才。

" 千人團隊的投行放在行業來看，基本都是頭部券商。" 上述中泰證券人員說道。記者發現，中泰證券千余人的投行團隊，與海通證券、招商證券和申萬宏源等頭部券商投行人數相當，2022 年末時，上述三家頭部券商投行人數分別為 1591 人、1505 人和 1136 人。

承銷規模下滑導致投行收入欠佳

中泰證券 2022 年年報顯示，公司 2022 年實現營業收入 93.25 億元，同比下降 29.09%；歸屬于母公司股東的凈利潤為 5.90 億元，同比下降 81.56%。其中投行業務收入 10.36 億元，投行業務支出 1824.92 萬元，投行業務凈收入 10.18 億元，同比下降 20.53%。

據記者統計，2022 年 43 家上市券商投行業務凈收入合計為 582.45 億元，同比下降 7.09%。中泰證券投行 10.18 億元的收入，位列 43 家上市券商第 15 位，收入降幅位列第 17 位。

中泰證券在年報中表示，投行收入下降主要是承銷規模同比下降導致。記者發現，2022 年中泰證券股權業務項目單數較 2021 年同期持平，共完成 35 單股權主承銷項目發行，合計承銷規模 159.10 億元，同比下降約 33%；另外，2022 年中泰證券共完成 192 家主承銷債券項目，同比增長 20%。但受債券市場波動影響，全年總承銷規模為 928.65 億元，同比下降 30%。

在 2023 年投行業務的展望上，中泰證券表示，公司將繼續堅持重點區域突破戰略，進一步提升業務覆蓋廣度和深度，強化投行業務的核心優勢；進一步探索推進行業組的建立與建設，在重點行業逐步形成深耕、專精的差異化競爭優勢。

從一季報來看，隨著市場好轉，中泰證券 2023 年業績回暖。公司 2023 年一季度實現營業收入 35.70 億元，同比增長 92.77%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 11.53 億元，同比增加 424%。其中投行業務凈收入 4.24 億元，同比增加 168.27%。

另外，Wind 數據顯示，截至目前，今年以來（按發行日計算）中泰證券股權承銷金額為 72.80 億元，位列行業第 11 名。債券承銷金額 877.44 億元，位列行業第 14 名。

中泰證券去年人均薪酬下滑 20%

Wind 數據統計顯示，2022 年 43 家上市券商中有多達 40 家券商員工人均薪酬減少，其中 19 家降幅超過 20%，而興業證券、長城證券、招商證券、海通證券、國信證券和信達證券 6 家券商員工人均薪酬降幅超過 30%。

數據進一步顯示，2022 年 43 家上市券商中，員工人均薪酬超過 50 萬的有 12 家，中信證券、中金公司和國泰君安位居前三，員工人均薪酬分別為 83.64 萬元、81.96 萬元和 74.19 萬元。另外，員工人均薪酬在 40 萬 ~50 萬元的有 20 家，在 30 萬 ~40 萬元的有 10 家，還有 1 家低于 30 萬元。

Wind 數據顯示，2022 年中泰證券員工人均薪酬為 44.82 萬元，同比下降 20.06%；員工人均薪酬位列 43 家上市券商第 24 位。雖然年報中沒有進一步披露中泰證券投行人員薪酬情況，但從中泰證券彼時招股書中可以看到大致水平。

2020 年 4 月，中泰證券披露的招股說明書顯示，2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1~9 月，中泰證券投行人均薪酬（金額 / 人數）分別為 74 萬元、75 萬元、47 萬元和 64 萬元。若粗略將 2019 年各季度按平均分計算，那么 2019 年中泰證券投行人均薪酬可達 85 萬元。

實際上，券商降薪早有預期，監管層也一直在引導證券行業建立穩健的薪酬制度。去年 5 月，中證協發布《證券公司建立穩健薪酬制度指引》。指引認為，證券公司在制定薪酬制度時，應當結合公司經營實際情況、合規風控效果、自身發展戰略、股東長期利益等多種因素制定薪酬預算總額，綜合公司實際情況和市場水平確定薪酬標準，平衡不同職位、不同崗位人員的薪酬水平。

每日經濟新聞