全球今頭條！“豬茅”起飛！第三季度大賺超81億，全年營收有望超千億丨拆財報①

【大河報·大河財立方】（記者 徐兵）當豬肉價格“飛起來”之后，生豬企業也跟著起飛，有著“豬中茅臺”之稱的牧原股份業績搶眼，第三季度大賺超81億元，同比增長1097.41%。相較于半年報時虧損66.8億元，牧原股份年內已實現扭虧為盈，前三季度累計盈利15.1億元。

第三季度“賣豬”賺超81億元

(資料圖)

全年營收有望超千億元

10月24日，牧原股份率先發布了三季度報告，今年第三季度，牧原股份實現營業收入365.06億元，同比增長147.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤81.96億元，同比增1097.41%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為81.7億元，同比增1140.27%。

今年前三季度，牧原股份實現營業收入807.74億元，同比增長43.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.12億元，同比降82.63%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為13億元，同比降84.97%。對此，牧原股份表示，營業收入本期比上年同期增加 43.52%，主要系本期銷售量增加所致。

據牧原股份披露數據顯示，2022年1—9月份，公司共銷售生豬4522.4萬頭，其中商品豬3969萬頭，仔豬523.7萬頭，種豬29.7萬頭。去年同期，牧原股份共銷售生豬2610.6萬頭，其中商品豬2292.1萬頭，仔豬292.9萬頭，種豬25.6萬頭。

此前，牧原股份稱，2022年預計出欄生豬5000萬頭至5600萬頭。

豬易通數據顯示，10月份全國生豬外三元價格為26.67元/公斤，同比增長99.9%，較今年年初增長81.18%。牧原股份目前生豬養殖完全成本在15.5元/公斤左右，當前商品豬出欄均重在110公斤～120公斤。

若按照目前豬價和養殖成本，以5600萬頭的生豬出欄計算，牧原股份全年營收有望超千億元，四季度凈利潤或超百億元。

豬價快速上漲是豬企盈利的關鍵

對于近期豬價上漲的原因，生豬預警網分析師馮永輝表示，近期豬價上漲的原因有4個。從供應端來說，農業農村部發布的數據顯示，從去年7月份，能繁母豬的存欄量開始下降，一直下降到今年的4月份，今年5月份又開始回升，導致今年4至5月開始，生豬出欄供應量下降，而且這種減少趨勢可能要維持到明年一季度。

從需求端看，每年的夏季是豬肉消費的淡季，之后就進入持續回升的通道，直至每年的春節前恢復到一年之中的豬肉消費最高峰。所以，現在的需求處于恢復通道，而供應是持續減少的，形成了一個“剪刀差”，供需就會趨于緊張。

另外，豬價上漲與成本有一定關系。今年春節過后，俄烏沖突導致全球糧食價格上漲，玉米、豆粕等主要飼料原料價格持續走高。

與此同時，全行業投機行為出現。“國慶節前后，有些豬本來200多斤就要出欄屠宰，結果被一些養殖戶進行二次育肥，養到300多斤。這種壓欄行為是因為養殖戶對后面的豬價行情看好，想留到消費旺季賣個好價錢，而集體性的壓欄可能會導致豬價短期內過度上漲，形成價格泡沫。”馮永輝解釋稱。

不過，針對這一行為，國家發改委接連發布消息提醒，將會同有關部門繼續緊盯市場動態，持續投放中央豬肉儲備，并指導各地加大力度同步投放地方豬肉儲備，維護正常市場秩序，促進行業長期健康發展。與此同時，河南發改委也表示，將與國家聯動投放政府儲備豬肉，必要時進一步加大投放力度，促進生豬市場平穩運行。同時建議，養殖場(戶)合理安排生產經營，保持正常出欄節奏，不盲目壓欄惜售，不盲目開展二次育肥。

本輪豬周期有望超預期

高豬價或將貫穿至明年中期

未來豬價又將如何？

東興證券在研報中表示，目前階段生豬整體供需面仍處于偏緊局面，疊加消費旺季需求增長，年前豬價整體仍以高位震蕩為主，具體時間節奏取決于壓欄和二育節奏。而從母豬價格來看，雖然當前生豬價格保持高位震蕩，但在政策端多次提示風險、養殖戶仍在彌補前期虧損的背景下，行業母豬補欄的情緒仍較為謹慎，明年市場供應增長相對溫和，有力支撐了明年豬價保持相對景氣和合理盈利空間。

“豬價淡季上漲，主要和二次育肥現象增多有關。二次育肥導致出欄延遲和供給減少，據草根調研，這部分二次育肥生豬或延遲至春節前出欄從而堆高未來供給和壓制豬價。”太平洋證券生豬養殖板塊分析師稱，預計豬價四季度仍以震蕩上漲為主，年末或觸及全年高點。行業產能繼續修復，但幅度有限。8月末全國能繁存欄4324萬頭，環增0.6%。期貨合約近高遠低，表明行業對于明年豬價行情預期并不樂觀，這或將抑制未來產能的進一步修復，因此在他看來，本輪豬周期表現有望超預期，預計高豬價將貫穿至明年中期。

不過，華安期貨則表示，經歷“十一”長假的階段性上漲后，近期國內生豬市場價格漲勢趨緩，逐步企穩。從期貨盤面來看，在國家保供穩價政策的調控背景下，市場預期有所改變，對于豬價上行空間以及二次育肥出欄的擔憂，使得期貨端的漲幅逐步放緩。展望后市，四季度供給較為靈活，終端市場對高價生豬的接受度普遍偏弱，需求端支撐力度不足，需警惕生豬價格回落風險。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉