北部灣財險 3000 萬股股權二度掛牌、底價 9 折，武鋼集團欲出清離場 天天時快訊

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近日，北部灣財險第八大股東武鋼集團有限公司（以下簡稱 " 武鋼集團 "）所持 3000 萬股股權，正在掛牌轉讓，值得關注的是，此次已是該筆股權的第二次掛牌。2022 年末，武鋼集團以 4766.21 萬元的底價擬出清手中股權，但未有下文，時隔半年后，該筆股權再度 " 上架 "，此時的交易底價，已是 9 折后的 4289.59 萬元。

【資料圖】

兩度掛牌，武鋼集團擬折價出清所持股權

近日，北部灣財險一筆 3000 萬股股權，正在上海聯合產權交易所公開掛牌轉讓，該筆股權持有方為武鋼集團，股權占北部灣財險總股比的 2%，轉讓底價為 4289.59 萬元，掛牌信息披露日期從 2023 年 5 月 31 日至 6 月 13 日。

藍鯨保險注意到，該筆掛牌交易的 3000 萬股股權為武鋼集團目前所持北部灣財險全部股權，一旦交易落地，武鋼集團將退出北部灣財險的股東之列。

從北部灣財險的股權結構來看，其 64% 股權屬國有股，其余 36% 股權為社團法人股，實控人為廣西國資。國有股廣西金融投資集團有限公司、社團法人股廣東鴻發投資有限公司各自持股 20%，并列第一大股東，廣東交通投資集團有限公司持股 19%，廣西北部灣國際港務集團有限公司、廣西長江天成投資集團有限公司分別持股 12.67%、10%。武鋼集團為北部灣財險第 8 大股東，持股比例 2%。

但交易能否順利落地，還有未知數。據悉，早在 2022 年末，武鋼集團即曾于上海聯合產權交易所掛牌該筆 3000 萬股北部灣財險股權，當時的轉讓價格依據評估價定為 4766.21 萬元，信息披露日期為 2022 年 12 月 27 日至 2023 年 1 月 29 日。

顯然，2022 年末的掛牌并未有下文，時隔半年，該筆 3000 萬股股權再度公開出售，此時 4289.59 萬元的定價，已較評估價打了 9 折。

從行業角度來看，保險公司股權吸引力下滑是當前的行業的共同表征。舉例來說，5 月 12 日上午 10 時，安誠財險 1.7137 億股股權的拍賣正式結束，因無人出價，最終流拍，這已是該筆股權的第二次流拍。

2022 年 11 月 21 日，中民投資本管理有限公司持有的 2.69 億股長城人壽股權，盡管以評估價的 7 折折價起拍，但最終因無人出價而流拍。

曾在去年 9 月、12 月兩度掛牌所持同方全球人壽 50% 股權的同方股份，在今年 4 月末公告稱，自掛牌后，多家意向方與公司取得聯系。根據市場情況，公司對轉讓同方全球人壽 50% 股權事宜做過一次價格調整，并適當延長掛牌周期，但在掛牌期間內，各方暫未對摘牌事宜達成一致。最終決定暫時停止掛牌。

" 保險公司盈利周期較長，疊加行業正處于深度轉型期背景下，中小型保險機構業績波動明顯、經營難度加大，由此，難以實現理想股東回報的情況下，資本望而卻步 "，一位保險公司相關負責人向藍鯨保險分析道，" 另一方面，轉讓股比相對較小，受讓方入局后缺少控制權，也是北部灣財險該筆股權首次轉讓遇冷，又遭折價出讓的原因之一。"

北部灣財險之困：連續兩年虧損、保費增長陷入瓶頸、增資難落地

自然，還有交易標的北部灣財險自身的原因。

成立于 2013 年的北部灣財險，在 2016 年即實現盈利，并保持盈利至 2020 年。但在 2021 年，北部灣財險出現 1.59 億元凈虧損，對此，其表示稱，是 2021 年受綜合車險改革、業務結構調整、各業務板塊賠付偏高等因素影響，業務發展規劃各項指標特別是利潤和賠付成本指標達成情況與戰略風險偏好存在一定偏差。

2022 年，北部灣財險凈虧損 9989.9 萬元，同比減虧約 6 成。2023 年第一季度，仍有 4214.59 萬元凈虧損，不過與去年同期 9546.6 萬元的凈虧損相比，已有明顯減虧。

保費方面，北部灣財險也在近兩年陷入保險業務收入增長的瓶頸期。2016 年 -2020 年，北部灣財險保費穩步提升，分別實現 14.97 億元、20.48 億元、28.33 億元、30.88 億元、36.08 億元，但在 2021 年，北部灣財險保險業務收入略有收縮，為 35.87 億元，2022 年實現保費收入微增至 36 億元。

從業務結構來看，北部灣財險主要險種多處于承保虧損的窘境。以 2022 年數據來看，北部灣財險第一大險種車險全年收入保費 14.62 億元，同比收縮超 2 成，業務占比達到 40.6%，對應承保虧損達到 3978.5 萬元，第二大險種農業保險占比近 34%，承保虧損則高達 7018.58 萬元。同期，北部灣財險健康險、意外傷害險也分別有 2440 萬元、6569.57 萬元承保虧損。

在此背景下，近兩年，北部灣財險開始謀求在資本實力方面的提升。2021 年 11 月，關聯方中恒集團接連公告擬參與北部灣財險增資擴股以及認購北部灣財險 2021 年第一期資本補充債券的公告。其中透露北部灣財險擬增發 3 億股股份，將注冊資本由 15 億元增至 18 億元。

但隨后，中恒集團遭上交所問詢，要求說明是否將金融投資作為業務發展方向。同年 12 月，中恒集團提出，決定終止參與北部灣財險增資擴股及認購資本補充債券關聯交易。

3 億元增資擱置后，北部灣財險在 2022 年再度推進一筆 5 億元的增資，據悉，該筆增資已進入北部灣財險 2022 年年度預算并經股東會決議通過。

對于增資動向，北部灣財險表述是為滿足北部灣財險不斷擴大的保險業務規模和償付能力需要。但目前來看，還未有實質性進展。但在 2022 年年報中，北部灣財險也直言，在嚴監管的背景下，在疫情持續影響經濟下行、國資國企不得偏離主業等因素的影響下，公司增資擴股工作無法形成實質性落地，對公司擴大業務規模產生一定影響。

對于北部灣財險進一步業績表現與資本實力的補充情況，藍鯨保險將持續關注。