皮海洲：加強股市監管，把“零容忍”落到實處 全球消息

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皮海洲 | 立方大家談專欄作者

進入5月以來，被證監會立案調查的公司明顯增多。繼ST龍凈、交大昂立披露被證監會立案調查后，ST陽光城、ST實達均于15日晚公告因信披違規被證監會立案調查。據有關統計顯示，今年以來，A股市場被證監會立案調查公司達58家，較上年同期增加了19家，其中5月以來就有16家公司披露被立案調查。

從上市公司被立案調查原因看，涉嫌信息披露違規占多數，共有34家公司，占比58.62%；其次是其他，共有13家公司；第三是短線交易，共有7家公司；此外，涉嫌違紀、涉嫌違犯證券期貨法律法規各2家公司。

而從被調查人類型看，主要涉及上市公司，上市公司實際控制人，上市公司控股股東，上市公司股東，上市公司高管等。

對涉嫌違法違規公司進行調查，這是管理層加強市場監管的表現，同時也是監管部門堅持“零容忍”工作方針的一種表現。畢竟近年來，在加強市場監管上，管理層一直都在強調“零容忍”。尤其是隨著全面注冊制的實行，股市監管工作更需要加強，這就更需要把“零容忍”的監管要求落到實處。

如何把“零容忍”的監管要求落到實處？這主要有四個方面的要求。一是要做到有違法違規就有監管。很顯然，證監會對一些涉嫌違法違規公司的立案調查就屬于這一要求的范疇之列。不過，對于這一要求來說，其關鍵就在于“不能放過一個壞人”，對于任何一家公司，任何一個嫌疑人，只要涉及到違法違規行為，就應該對其進行立案調查，而不是選擇性執法，或者讓一些違法違規行為逃避監管，成為監管的漏網之魚。比如，今年被證監會立案調查的公司達到58家，但這是否意味著所有的違法違規行為都納入到了立案調查的范圍呢？答案顯然是否定的。所以，盡管截至目前為止，證監會立案調查的公司數量較上年同期增加了19家，但從“零容忍”的要求來說，立案調查工作還必須加強，不能讓任何一家涉及違法違規的公司成為漏網之魚。

二是對違法違規行為的處罰要從重從嚴，而不是撓癢癢。對于“零容忍”的監管要求來說，這一點尤為重要。“零容忍”不只是要對涉嫌違法違規者都要進行立案調查，都要進行處罰，關鍵還是要在法律法規規定的范圍內從嚴處理、從重處罰，這才能體現出“零容忍”的精神。在這個問題上，目前市場中的一些監管顯然還是存在差距的，比如，對一些保薦機構的查處，很多都停留在批評、談話、警告層面上，很少有被“暫停或者撤銷保薦業務許可”的，很難體現出“零容忍”的監管要求。

三是在同一案件中，對負有責任的違法違規者都應追責，并且都應從嚴從重處罰，不能讓某些責任人逃脫責任，或只是從輕發落。比如，在欺詐發行案件中，作為上市公司來說，通常都是受到嚴懲的，如欺詐發行的上市公司都被強制退市。但有的責任人卻沒有受到相應的嚴厲處罰。最明顯的就是中介機構，不論是保薦機構還是會計師事務所或是律師事務所，基本上都沒有因此被撤銷相應的業務許可。對于這些中介機構的查處，并沒有體現出“零容忍”的宗旨。

此外，對違法違規行為“零容忍”，還有一個很重要的要求就是，對于構成違法的犯罪行為，不僅要依據《證券法》追究當事人的行政責任，還要依據《刑法》來追究當事人的刑事責任。目前證券市場的一些違法犯罪行為，很少有追究刑事責任的，不少移交公安機關或司法機關的案件，最后都沒有了下文。這與“零容忍”的要求還是存在一定距離的。

責編:陶紀燕 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉