滬深交所修訂基礎(chǔ)設(shè)施REITs審核關(guān)注事項，明確產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費公路兩類成熟資產(chǎn)審核標準_世界熱聞

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【大河財立方消息】5月12日，深交所披露《深圳證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)指引第1號——審核關(guān)注事項（試行）（2023年修訂）》，上交所披露《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）規(guī)則適用指引第1號——審核關(guān)注事項（試行）（2023年修訂）》，進一步完善基礎(chǔ)設(shè)施REITs審核關(guān)注事項，明確產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費公路兩類成熟資產(chǎn)的審核標準，并強化信息披露要求。

《REITs審核關(guān)注事項指引》主要修訂內(nèi)容如下：

一是細化業(yè)務(wù)參與機構(gòu)、評估和現(xiàn)金流要求。加強原始權(quán)益人約束，要求原始權(quán)益人向基礎(chǔ)設(shè)施基金轉(zhuǎn)讓項目公司股權(quán)不得新增地方政府隱性債務(wù)，取得的回收資金用途應(yīng)當符合國家產(chǎn)業(yè)政策；規(guī)范中介機構(gòu)選聘，要求管理人聘請專業(yè)機構(gòu)應(yīng)當遵循最少必需原則，且專業(yè)機構(gòu)應(yīng)當具有依法從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的資質(zhì)；細化評估和現(xiàn)金流要求，明確評估報告與可供分配金額測算報告對基礎(chǔ)設(shè)施項目現(xiàn)金流預(yù)測結(jié)果的差異比例超過百分之五的，管理人應(yīng)當披露原因。同時，強化基礎(chǔ)設(shè)施項目資本性支出安排及其合理性的披露要求。

二是規(guī)范產(chǎn)品設(shè)計要求。明確基金控制要求，要求基礎(chǔ)設(shè)施基金取得基礎(chǔ)設(shè)施項目完全所有權(quán)或者經(jīng)營權(quán)利；細化產(chǎn)品命名規(guī)范，要求基礎(chǔ)設(shè)施基金名稱與資產(chǎn)支持證券名稱應(yīng)當表明基金的類別和投資特征，不得誤導(dǎo)投資者；強化風(fēng)險防控，要求基金管理人設(shè)置二級市場異常波動風(fēng)險防控安排，合理確定戰(zhàn)略配售比例，保證首次發(fā)售上市后流通份額適度充裕；明確基金經(jīng)理要求，存在兼任情形的，要求基金管理人充分論證基金經(jīng)理的專業(yè)勝任能力和兼任安排的合理性；規(guī)范費用收取水平，要求基金管理費、財務(wù)顧問費水平能夠覆蓋展業(yè)成本，相關(guān)參與機構(gòu)不得以明顯低于行業(yè)定價水平等不正當競爭方式招攬業(yè)務(wù)。

三是明確產(chǎn)業(yè)園區(qū)項目的特殊性要求。明確產(chǎn)業(yè)園區(qū)項目土地性質(zhì)、轉(zhuǎn)讓限制、配套設(shè)施入池、租賃合同備案、重要現(xiàn)金流提供方行業(yè)屬性等合規(guī)性關(guān)注事項；細化產(chǎn)業(yè)園區(qū)項目歷史運營數(shù)據(jù)、評估參數(shù)、租金減免情況、重要現(xiàn)金流提供方租賃情況、投資協(xié)議約束、稅收優(yōu)惠政策等信息披露要求。此外，明確產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施基金涉及的投資性房地產(chǎn)原則上應(yīng)當采用成本法進行會計計量。

四是明確收費公路項目的特殊性要求。明確收費公路項目資產(chǎn)范圍、經(jīng)營權(quán)依據(jù)和范圍、轉(zhuǎn)讓限制、收費標準等合規(guī)性關(guān)注事項；細化收費公路項目歷史運營數(shù)據(jù)、競爭性交通設(shè)施項目影響、評估參數(shù)、收費減免情況、資產(chǎn)到期移交安排等信息披露要求；要求管理人對收費公路項目延續(xù)或者提升道路通行能力的安排、經(jīng)營權(quán)提前回收風(fēng)險進行評估，并采取相關(guān)應(yīng)對措施。此外，關(guān)注項目隱性質(zhì)量問題，要求管理人進行核查，原始權(quán)益人承諾其提供的安全風(fēng)險相關(guān)資料真實、準確、完整。

責編:陳玉堯 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉